【螺纹钢】
现货信息：螺纹钢：HRB400E:Φ20：汇总价格:上海(日)：3190 元/吨，较上一交易日持平。
市场分析：国内政策预期与海外宏观走强，盘面呈现强基差回归下偏强震荡;基本面而言：供需两弱，钢厂社会库存持续去库，压力一般，产业链内原料动态运行，双焦受政策限产及环保影响走势坚挺，成本端韧性仍在，宏观预期逐步兑现，钢价短期偏弱运行。
参考观点：市场情绪走强，钢材偏强震荡。
【铁矿石】
现货信息：铁矿普氏指数 103.5(+0)，青岛 PB(61.5)粉 767(+15)，澳洲粉矿62%Fe770(+13)。
市场分析：供应端：全球发运量高位运行，2026 年预计增量 6500 万吨(西芒杜项目贡献5000 万吨)，澳洲发运量环比+540.2 万吨，巴西发运量环比+58.2 万吨。港口库存处于历史高位(45 港库存 1.79 亿吨，较年初增 1500 万吨)，供应过剩压力贯穿全年。
需求端：钢厂复产加速(日均铁水产量 233.28 万吨，环比+2.79 万吨)，但高库存(钢厂进口矿库存 9085.1 万吨)抑制采购需求，终端钢材去库压力大。地缘冲突短期推升成本，但中期供应过剩主导价格下行趋势。库存核心压制：港口库存创历史新高(47 港库存1.79 亿吨)，疏港量难以匹配到港量，库存去化节奏缓慢，成为价格上行最大阻力。
参考观点：高库存压制长期价格，若供需双弱格局延续，铁矿维持偏空思路，关注库存累积与需求修复节奏。建议交易者关注供需结构变化及政策进展，防范价格波动风险。
【不锈钢】
现货信息：冷轧不锈板卷：304/2B:2*1240*C:市场价：无锡：宏旺(日)14500 元/吨,较上一交易日持平。
市场分析：基本面而言：近期印尼镍矿配额调整成为沪镍核心驱动，成本推动不锈钢跟随大幅上涨。然终端需求乏力及较高的库存压力或将压制上行空间，尽管行业利润压力已经传导至供应端，但仍需警惕，政策预期完全兑现盘面后，价格回落风险，中长期价格能否持续打开上行空间，最终或将取决于需求侧能否出现实质性改善。
参考观点：宏观情绪扰动，短期震荡运行。
